美国经济今年的几大变数 如何影响我们
作者：齐俊杰（齐俊杰看财经 ID qijunjie82）
所谓知己知彼百战不殆，去年美国的一系列黑天鹅事件给我们带来了很多的困扰，特别是年底美元走强以来，让人民币处于了比较被动的贬值局面。这让很多新伙伴都不能淡定了。而特朗普的上台，强化了美国持续加息的预期，并提出美国四万亿的基建政策，拍了金融市场一板砖，商品先涨后跌。美股创新高。美债下跌，收益率上升。并且通过国际市场传导到各国。可以说美国的乱，已经带乱了全世界，不把美国研究透了，对于今年的投资恐怕只能是凶多吉少，那么美国今年会有多少变化呢？
第一，加息次数！耶伦去年说今年加息3次，这就形成了一个强烈预期，如果这个预期不能兑现，那么美元可能就要由强转弱，而这也就是说，如果加息3次，那么上半年铁定会再加息一次，所以上半年应该美元还会保持强势，维持在100上方，但如果上半年不加息，那么下半年美元将有回落的风险。如果美元回落，人民币会有反弹，黄金也会迎来比较好的投资机会，而人民币反弹也会给A股市场带来增量资金。对于资金面压力的缓解是个利好消息。所以今年上半年仍然是买入的机会，下半年也许才有赚钱的机会，但下半年的机会能不能出现，还要看美元以及美国的货币政策。这里多说一句，起码上半年全球继续紧缩是看的到的，所以对于我们的房地产来说，上半年会处于继续断粮的状态，想等救兵，就要烧香祈祷，美国重回QE，美元大跌。世界经济重回危机状态。只有这样，央行才有释放流动性的勇气和机会，但这些目前似乎完全看不到。所以，资金链只能是越来越紧。杠杆炒房的好自为之。
第二，美国四万亿基建，现在没人知道，特朗普是不是只是说说而已。特朗普的路子就是当年里根的路子，也就是跟我们提出的供给侧改革一样一样的，通过减税并且增加支出来刺激经济增长，里根时期国债发行增速超过20%，10年国债收益率高达12.6%，联邦基金目标利率高达9%，从而推高了美元。美元指数涨了5年，最高涨到了160.但是特朗普跟里根不同的是，他在竞选中还说到了要维持低赤字率，明显前后矛盾，所以既要马儿跑又要马儿不吃草这个事，大家也就一脸懵逼了。不知道他哪句是真哪句是假，只能是雾里看花。而且最重要的是，他这个刺激共和党内部都反对，即使他想干，也未必会通得过。美国人民未必会陪着他一起折腾。而美国的基建没动，那么商品牛就不可能再出现！
第三，中美贸易摩擦，看似特朗普在竞选的时候很强硬，对中美贸易很不友好，但他也同样对TPP不友好，这对中国来说反而又是个好消息，所以有利有弊。明年如果有一定的。但贸易保护必然拖累经济，而拖累经济又必然拉低美元。所以这是一个连环套。特朗普是为了兑现承诺还是更加务实，这也是一个巨大的变数。从里根时期的广场协议来看，美国贸易逆差几乎跟美元上涨同步，换句话说，如果美国保护，想要顺差，很可能会造成美元下跌。所以也许并不像特朗普想的那么美妙，贸易保护了经济低增长了，美元还能更强。这是一个悖论。很可能出现，一旦贸易保护，经济反而下降，然后美元就跌了！
（2016年11月央行口径外汇占款余额为222603.28亿元，环比下降3827亿元，连续第13个月下滑，且降幅较上月有所扩大，重回 3000 亿元以上）
第四，中国的外汇反制，美国楼市股市，甚至加拿大澳大利亚新加坡这些地方的楼市，很多都有中国土豪的身影，我们对于投资国外股市与楼市的外汇交易进行严格审核报备，这对于美国的资产价格是个不小的冲击。缺少中国土豪的支持，再加上本就在高位的美股和美国楼市，以及正在下跌的美国债市，并不十分乐观。
所以综合来看，今年美国连续飞出黑天鹅的概率仍然很大，最大的不确定性来自于特朗普本身，他颠覆式的竞选让他拥有了较高人气，但从无执政经验，也让整个竞选承诺存在着巨大的变局。而美国在世界经济中的地位，又决定了美国的一举一动将影响全世界的经济变化，以及投资环境。
